基金定投是個積少成多的過程，這就決定了它需要時間，急不得。三五年的時間對于買入持有而言似乎有些漫長，對于定投來講卻很平常。

今天很殘酷、明天更殘酷但后天很美好

大家常說，定投是“熬”的藝術，為什么定投需要“熬”？

假若我們回到2016年初，A股兩次熔斷，創業板指最低跌至1841.22，相比2015年4037.96的最高點，已跌去了超過50%。這種時候通常市場情緒會十分低迷，如果我們能夠有逆向投資的思維，例如開始創業板指數定投的話，那么到了2016年3月，市場迎來反彈，創業板指數回升至2300點，之后一直在2100點上下震蕩。2016年12月，創業板指數開始下跌，2017年7月18日跌至1641點，整個2017年都一直震蕩，市場情緒萎靡不振，也影響了我們的定投表現。而以上證50為首的藍籌股，卻走出了一輪氣勢如虹的行情。對比之下，大家對創業板的前景產生了懷疑。

本以為2017年就是谷底，沒想到，2018年，在金融去杠桿和中美貿易摩擦雙重因素沖擊下，A股一路震蕩下跌，創業板指數最低跌至1184點。我們可能需要面對定投虧損超30%的情況，這對我們許多投資者來說，確實很難承受，特別是時間已經兩年多了，超過了許多普通投資者的平均持有時間。此刻我們可能需要重溫巴菲特和芒格經典的價值投資理論、霍華德?馬克斯的《周期》、均值回歸理論等……我們需要理論、歷史、經驗和許多勇氣在最難的時候還是堅持了定投。

今天很殘酷，明天更殘酷，但后天很美好。2019年，股市開始大幅反彈，定投的人們也等來了行情。在隨后的兩年半時間里，創業板指迎來了一輪波瀾壯闊的牛市，一路上漲至最高3576.12點。微笑曲線的右半邊，終于揚起。堅持定投的人們，終于獲得了豐厚的回報。

學會延遲滿足 “熬”過市場的春夏秋冬

許多卓越的投資都是“熬”出來的。美國傳奇投資人雪拜?科倫?戴維斯用了45年時間，將5萬美元的保險股投資組合做到了9個億，增長了1.8萬倍。他的投資從20世紀40年代美國大蕭條末期開始，一直延續到20世紀90年代。期間經歷了2輪慘烈熊市、1次市場崩盤、7次輕微熊市、9次市場蕭條。

看似簡單的定投，想要成功，最重要的就是耐心和時間。我們也拿過去的數據做了一些回測，比如以中證偏股型基金指數為例，就發現，隨著定投的時間周期越長，獲得正收益的概率也就越高，對于市場先生短期帶來的風險，確實有較好的平滑作用。 

中證偏股型基金指數定投回測數據 

數據解讀：

模擬參考指數：中證偏股型基金指數（930950）時間區間：2008年1月至2019年5月，每個月以當月第一個交易日進行定投申購10000元對應的指數份額，不計入交易費率等。由于我國指數編制的時間段有限，以上時間段僅供參考。該數據測算依賴多種假設僅供參考，不作為投資建議。

雖然知道堅持定投的好處，但在實際投資的過程中，我們卻很難抵御短期行情對情緒的沖擊和想要殺跌贖回的沖動，很難堅持下去，怎么辦？

我們前面給大家介紹過著名的棉花糖實驗：讓幾十名同齡兒童單獨待在各自的小房間里，房間的桌子上放著一顆棉花糖，研究人員告知每人都有兩種選擇，第一種是馬上吃掉棉花糖，然后就沒有了；第二種是等待老師回來以后再吃棉花糖，但可以額外再得到一顆棉花糖的獎勵。結果實驗結果出來發現，大多數孩子堅持不到3分鐘就把糖吃了，只有1/3的孩子成功抵制了眼前誘惑，延遲了自己對棉花糖的欲望，堅持到了15分鐘，之后得到了兩顆棉花糖的雙倍回報。研究人員后來做了長達幾十年的跟蹤調查，最后發現，那三分之一能夠克制欲望的孩子后來不但在學業上較前者平均高出210分，事業上也更出色，據米歇爾二十多年后統計，那些馬上吃掉棉花糖的孩子，后來更容易出現體重超標以及吸毒成癮等問題。

無論人生的道路上，還是投資的過程中，都要學會延遲滿足才能成功?？梢栽囍涃~戶密碼，特別是在定投的前中期，盡量不看或者少看定投賬戶，不管是風動還是幡動，盡量不讓自己心動。如果實在忍不住想看賬戶，可以多關注基金份額，不斷增加的份額是我們利用每一次下跌積攢的未來獲利籌碼。另外，可以將定投和一些長期目標聯系起來，比如孩子的教育費用、養老儲備等，將其作為實現中長期目標的投資方式之一，減少短期關注，能夠堅持一個微笑周期，就會對定投有更多信心。

<完>

風險提示：投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段?；鸸芾砣斯静槐ＷC基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過往業績不能預示未來收益。詳情請認真閱讀基金的基金合同、招募說明書和基金份額發售公告?；鹜顿Y有風險，請審慎選擇。